均为协议控制结构：刘强东爆互联网融资潜规则

　　6月17日，京东商城刘强东在其微博中透露，国内所有拿到融资的互联网企业，均为协议控制结构，“包括京东商城”。

　　刘强东微博：我也说说VIE结构：这么说吧，就我知道的国内所有拿到融资的互联网企业，包括上市和未上市的，全部是VIE结构！包括京东商城！

　　分析人士认为，刘强东此言是针对“支付宝股权转移事件”，和由此及引发的“腾讯财付通牌照被收回”传闻。这起风波引爆于5月中旬的支付宝股权转移事件。阿里巴巴将支付宝的所有权转移到马云控股的一家公司（浙江阿里巴巴），以帮助支付宝获得在中国境内的第三方支付牌照。

　　2006年9月8日，商务部等六部委发布了对外资并购和红筹上市产生重大影响的“10号文”，使民企境外上市审批难度大增，这导致一些非互联网业的普通企业为了实现境外上市也开始采用“协议控制”模式。

　　据业内人士介绍，离岸公司对国内实体营运公司通过协议控制，而非股权控制，这种手段可以称为“VIE结构”，也就是Variable Interest Entities，这也是最近几年在美国上市的中国公司常用的手段。

　　协议控制的模式，使外资股东虽然无法直接通过股权控制企业，却可以通过设立特定公司以及特定协议获得企业的经营控制权。这一潜规则是在新浪赴纳斯达克上市时所首创，因此又被称作新浪模式，当时的三大门户网站，以及后来的盛大、空中网、百度、携程、阿里巴巴等，都是通过此种安排在境外上市成功。