高端手机图像传感器和射频前端国产化率提高很快-瑞银证券_手机图像传感器上市公司

【】5月24日消息，瑞银第27届亚洲投资论坛前夕，瑞银证券中国科技硬件行业分析师俞佳向等分享了中国半导体行业的发展及展望。

瑞银证券预计，智能手机今年全球行业增长率将近3%，明年增长率在2%。相应的半导体市场会有更高速度的增长。

俞佳表示，从2023年至今年一季度的情况来看，国内半导体行业不管是库存、行业景气度都有一些明显的底部反弹迹象。

瑞银证券预计半导体行业（除memory之外）今年会有比较明显的增长，增长率在15%—20%之间；明年也会继续保持类似的增长规模。

在手机芯片国产替代方面，俞佳向表示，手机上面的芯片非常多，整体来看，射频前端和图像传感器这两类价值量比较高的芯片国产化率确实提高很快。在手机领域，特别在最高端的旗舰机领域，已经看到替代，而且在快速地替代海外的品牌。同时，目前来看，在手机应用处理器、存储等方面，国产替代的难度比较大、进度比较慢。

国产图像传感器切入高端旗舰手机市场速度加快

从手机芯片的国产替代来看，有一个非常大的变化，俞佳表示，中国芯片厂商在智能手机半导体供应链中切入到更多中高端领域，这是非常明显的趋势。过去这些领域主要都是被海外的头部厂商所主导的，所以这是非常大的变化。

具体来看，从去年开始，图像传感器部分在国内中高端手机进行了快速的突破。中国领先的CMOS  Image  Sensor（CIS）厂商已经切入到几乎所有的中国手机品牌的旗舰机，这是非常重要的，因为这个市场以前被日本厂商所垄断，这是非常重要的进步。

俞佳强调，从去年到今年，特别是率先采用国内CMOS  Image  Sensor国内的一些手机品牌的旗舰机在终端市场上表现也比较好，获得了消费者的喜爱。这会进一步加速国产替代在其他手机品牌、其他手机机型的渗透。整个国产替代前景看起来非常乐观。

瑞银证券测算，按照2023年的水平，估计中国智能手机品牌所对应的图像传感器的市场规模在46亿美元左右，预计外来两年时间内该市场规模有望达到近60亿美元的规模。

国产射频前端产品高端模组已被中国旗舰手机采用

射频前端市场竞争非常激烈，但与此同时射频前端每七八年或者十年有非常大的代替的升级，这会带来很大的价基量的提高。

在去年下半年开始，国内的一些头部射频前端厂商基于海外的滤波器产品切入到这个市场。今年采用国内自产滤波器，也就是所有的分离器件都是基于中国国产的射频前端产品的高端模组会被中国的旗舰手机采用，这是非常重要的进展。

瑞银证券预计射频前端中高端模组产品的市场规模从去年8亿美元增加到今年的11-12亿美元之间。俞佳认为，这一增量是中国射频前端厂商在未来两年非常重要的增长动力。（果青）