苹果镜头订单第二季度预期将衰退-35–40% 郭明錤_iphone系列镜头

天风国际分析师郭明錤今天发文称，先前预期的iPhone 14 Pro/Pro Max的零组件/镜头库存风险正发生中。以大立光的 2 月营收为例，因工作天数较多，但营收却衰退21% MoM。郭明錤认为这是一个值得关注的警讯。

Apple的镜头订单在2Q23 非常疲弱，预期将衰退35–40% QoQ，高于组装与部分零组件的30–35%。与2Q22 相较，也显著衰退30–40% YoY。大立光为今年iPhone 15 Pro Max的潜望镜相机的独家镜头供应商，市场有高估潜望镜对玉晶光2H23–1H24 营收与利润的疑虑。

大立光出货潜望镜相机镜头的单价约为USD 4 (包含稜镜)，显著低于市场共识的4.5– 5 或以上。值得注意的是，USD4 的价格，代表大立光无法从潜望镜的相机镜头中获利。

预期玉晶光将自iPhone16 开始供应潜望镜的镜头，届时该零组件的价格将会更低，不利镜头供应商。