腾讯Q4财报看点：游戏承压 TO B业务稳居C位 视频号有望成新增长点

3月22日消息，腾讯控股今日发布2022年第四季度及全年财报。过去一年，腾讯整体业绩表现不佳，但第四季度“降本增效”成效凸显，核心数据均有不同程度的增长。

2022年全年，腾讯营收、净利均出现下滑。其中，营收5545.52亿元，同比下滑1%；净利润1882.43亿元，同比下滑16%；非国际财务报告准则净利润1156.49亿元，同比下滑7%。

2022年Q4，腾讯降本增效有了一定的成效，营收同比增长1%至1449.54亿元，净利润同比增长12%至1062.68亿元，非国际财务报告准则净利润297.11亿元，同比增长19%。

过去一年，腾讯的主题是降本增效，聚焦主业，裁减不赚钱的非核心周边业务。营销费用也在逐季度减少，Q4销售及市场推广开支同比减少47%，仅为61.15亿元；2022年全年销售及市场推广开支约292.3亿元，同比下降28%。

分业务来看，游戏业务连续三个季度同比负增长，金融科技及企业服务板块稳居第一大营收来源，视频号、社交广告等逆势增长，并带动网络广告业务重回增长轨道。

腾讯游戏连续三个季度负增长

第四季度，腾讯游戏业务总营收418亿元，同比下滑2.3%，这已经是腾讯游戏连续三个季度同比负增长。

腾讯游戏收入下滑主要受本土游戏业务拖累。第四季度，本土市场游戏收入279亿元，同比下滑6%，为连续四个季度出现下滑。财报显示，这主要由于先前季度的流水同比下降。

2022年全年，腾讯本土市场游戏总营收为1239亿元，同比下滑4%，主要由于未成年人保护措施实施以及较少新游戏发布，行业经历了一段调整期。

此前，腾讯在2022年第三季度财报中披露，2022年7月其未成年人游戏时长同比大幅下降92%，占本土市场总游戏时长比例仅0.7%。

相较之下，腾讯海外游戏业务保持增长态势，但增速出现明显放缓。第四季度，腾讯海外业务营收创新高，达到139亿元，同比增长5%（排除汇率影响及2021年Q4与Supercell相关的调整后，增幅为11%），占游戏业务整体收入比例进一步提升至33%，占总营收的比重近10%。

腾讯海外游戏收入增长主要由头部游戏系列《VALORANT》与《英雄联盟》，以及《胜利女神：妮姬》与《战锤40K：暗潮》的成功发布拉动。Sensor Tower数据显示，《胜利女神：妮姬》首月流水突破1亿美元。

TO B业务成为最大收入板块

腾讯四季度TO B业务成绩亮眼，已经成为最大收入板块。

财报显示，金融科技及企业服务第四季度收入472.44亿元，同比下滑1%，占总收入33%。从2021年第一季度开始，来自金融科技及企业服务的收入，已经连续7个季度占总收入比重超30%。

对于增速放缓，腾讯在财报中解释称，由于疫情爆发短暂抑制了支付活动，金融科技服务收入同比增速较上季放缓。此外，由于缩减亏损活动，企业服务业务的收入同比下降。

据了解，腾讯正在大力投资人工智能的能力和云基础设施，以拥抱基础模型的趋势。

目前，腾讯的AI能力已经可以应用到工业质检、智能制造等产业场景，已经医疗、助老、生物多样性保护、农业等多个社会领域。

在AI大模型（预训练大模型）领域，腾讯混元AI大模型覆盖NLP（自然语言处理）、CV（计算机视觉）、多模态等基础模型和众多行业与领域模型，还推出了万亿中文NLP预训练模型。

腾讯方面表示，未来腾讯将继续投入大模型技术以促进产品创新及运营效率。

根据财报，腾讯持续加大研发投入，四季度研发开支同比增长13.5%，全年研发开支达到614亿元，2019年以来，腾讯累计研发开支已经超1826亿元。

视频号有望成为新增长点

过去一年，腾讯各核心业务聚焦创新增效，视频号、小程序等板块逆势增长，带动业绩恢复增长。

财报显示，微信总使用时长于2022年间持续增长。小程序和视频号使用时长分别为2021年同期的两倍和三倍，均超过朋友圈使用时长。其中，小程序2022年交易额达数万亿元人民币。

在视频号、小程序等数字生态创新推动下，网络广告业务重回增长轨道，Q4营收同比增长15%至246.6亿元，结束了此前连续四个季度同比负增长的局面。

具体来看，腾讯释放了包括视频号信息流广告在内的更多广告库存，同时广告主需求有所改善。此外，腾讯加强了广告生态系统驱动交易的能力，第四季度，引流到商家企业微信和小程序的广告占微信广告收入超过三分之一。

养号三年，视频号的商业化正不断提速。2022年Q1，腾讯首次在财报中提及了视频号的相关收入，称视频号直播服务收入成为腾讯增值业务增长的核心因素之一，同时还提到，视频号将会以短视频流广告、直播打赏及直播电商等形式实现商业化。

Q2财报数据显示，视频号总用户时长超过朋友圈80%，总视频播放量同比增长200%，日活跃创作者数和日均视频上传量同比增长100%。并提出视频号的信息流广告是提升盈利的重点措施。

Q3财报则表示，广告主对视频号信息流广告需求强劲。腾讯总裁刘炽平在财报电话会上透露，视频号广告收入一直在快速增长，单季度收入有望在Q4超过10亿元，“会是一个保守的估算，且并不算高”。

在Q4财报中，视频号使用时长已经超过朋友圈。马化腾在去年底的内部讲话中称视频号是“全场（全公司）的希望”，想来也是基于视频号的增长情况得出的。

招商证券预测，2023年视频号能够为腾讯贡献百亿级别的营收增量。