中旗股份历史最高「中旗股份的股票代码」

　　证券研究报告

　　导语

　　2016年8月19日，《创业板发审委2016年第51次会议审核结果公告》显示江苏中旗作物保护股份有限公司（首发）获通过。江苏中旗是新三板的挂牌企业，于2014年10月28日正式在新三板公开挂牌转让。挂牌四个月后，江苏中旗发布公告：“公司《首次公开发行股票并在创业板上市》的申请已被中国证监会受理。自2015年2月17日开市后至公开发行股票审核结果确定之日，公司股票将在全国中小企业股份转让系统暂停转让。”

　　从申请被受理至上会审核，江苏中旗排队时间约1.50年，同时江苏中旗成为今年首家新三板申请IPO过会的企业。此前成功IPO的新三板企业时间跨度有多长，目前新三板中有哪些企业申请IPO，已经被证监局受理IPO申请的新三板企业又有哪些？

　　一、此前共有11家新三板企业成功IPO上市，从受理至上会平均排队时间为1.56年

　　从新三板成立至今有11家企业成功IPO上市，其中10家上市后在创业板，1家在中小板。江苏中旗从正式受理至上会审核时间跨度约为1.50年，广证恒生通过11家已IPO成功的新三板企业公告，查询到企业的IPO申请正式被证监局受理的日期，和上会审核的日期，以此来算出此前11家企业申请上市的时间跨度，11家企业平均排队时间为1.56年。

　　安控科技、双杰电气、康斯特以及和合纵科技长达2-3年的排队时间主要原因是2012年11月至2014年1月长达14个月（约1.17年）的IPO暂停时间，扣除掉IPO暂停时间后，排队时间最长的为康士特1.84年。由此可见，江苏中旗的1.50年的排队等待日期与此前成功IPO的排队时间一致。

　　二、目前新三板共有228家企业拟IPO，其中122家为创新层企业

　　自2015年4月10日海容冷链公布《关于公司接受首次公开发行股票并上市辅导的提示性公告》后，陆续有新三板企业IPO。截至2016年8月21日，根据Wind公司公告，共有228家新三板企业发布公告拟IPO。从时间跨度上来看主要集中于2016年上年半，2016年1月至6月共有155家企业公告拟IPO。

　　根据最新公布的953家创新层企业名单，228家拟IPO企业中有122家企业为创新层企业，占比53.5%。

　　三、228家拟IPO企业中，19家企业已获得证监局验收

　　依据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》4.4.1 条规定，向中国证监会申请公开发行股票并在证券交易所上市，或向证券交易所申请股票上市的新三板企业应当向全国股份转让系统公司申请暂停转让，直至按规定披露或相关情形消除后恢复转让。

　　在实际操作中，公司通过地方证监局的验收后，向证监会提交首次公开发行股票并上市的申请材料并取得中国证监会出具的《受理函》后，将会向全国中小企业股份转让系统申请暂停交易。

　　目前在新三板228家发布公告拟IPO的企业当中，有19家企业已经通过了证监局验收。19家企业中最早通过证监局验收的企业为海容冷链，2015年10月17日发布了《关于通过青岛证监局首次公开发行股票并上市辅导验收的提示性公告》。

　　19家企业中除了派诺驱动与捷昌驱动外在新三板均已暂停转让。

　　结语

　　江苏中旗作为今年第一家通过证监会审核的新三板企业，对于许多正在计划IPO的新三板企业来说是一个好消息。但一年半的时间仅包含了从获得受理函后到正式审核的时间，新三板企业均已完成股份公司改制，不少企业在挂牌新三板时遍按照主板的申报标准进行辅导，这在一定程度上加快了IPO申请的进程。如果计算上企业在正式获得受理函前的股份公司改制以及申请前主办券商辅导期的时间，那整体的周期将会拉长。

　　对于计划申请IPO，目前仍未通过地方证监局验收的新三板企业来说，最重要的事情是对停牌的两年窗口期（不含暂停IPO及其他政策引起的变化）的资金规划做好安排。广证恒生于此前的报告《IPOor 创新层？企业是时候作出选择了》曾提及：“如若企业选择IPO上市，需要提前对企业未来在一到两年内的资金规划做好安排，那样企业便不会陷入由于无法融资而造成的资金紧张的问题，也不会错事发展良机。”

　　新三板团队介绍：

　　在新三板进入历史机遇期之际，广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队。新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验，结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系。团队已推出了周报、月报、专题以及行业公司的研究产品线，体系完善、成果丰硕。

　　广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客，为新三板参与者提供前瞻、务实、有效的研究支持和闭环式全方位金融服务。

　　团队成员：

　　袁季（广证恒生总经理、首席研究官）：从事证券研究逾十年，曾获“世界金融实验室年度大奖——最具声望的100位证券分析师”称号、2015年度广州市高层次金融人才、中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖，携研究团队获得2013年中国证券报“金牛分析师”六项大奖。2014年组建业内首个新三板研究团队，创建知名研究品牌“新三板研究极客”。

　　赵巧敏（新三板研究团队长，副首席分析师，高端装备行业负责人）：英国南安普顿大学国际金融市场硕士，7年证券研究经验。具有跨行业及海外研究复合背景。曾获08及09年证券业协会课题二等奖。

　　肖超（新三板研究副团队长，副首席分析师，教育行业研究负责人）：荷兰代尔夫特理工大学硕士，6年证券研究经验，2013年获中国证券报“金牛分析师”通信行业第一名，对TMT行业发展及公司研究有独到心得与积累。

　　陈晓敏（新三板医药生物行业研究员）：西北大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，在SCI、EI期刊发表多篇论文。3年知名管理咨询公司医药行业研究经验，参与某原料药龙头企业“十三五”战略规划项目。

　　温朝会（新三板TMT行业研究员）：南京大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，七年运营商工作经验，四年市场分析经验，擅长通信、互联网、信息化等相关方面研究。撰写大数据专题基础篇、行业篇等系列深度报告，重点研究大数据产业链、精准营销、大数据征信等细分领域。

　　黄莞（新三板教育行业研究员）：英国杜伦大学金融硕士，具有跨行业及海外研究复合背景，负责教育领域研究，擅长数据挖掘和案例分析。

　　林全（新三板高端装备行业研究员）：重庆大学硕士，机械工程与工商管理复合专业背景，积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验，对产业发展与企业运营有独到心得。

　　熊斌（新三板新能源新材料行业研究员）：中国科学院广州能源研究所能源材料博士，发表多篇SCI、EI论文并拥有多项授权发明专利，拥有丰富实业从业经验，对新能源和新材料行业有深刻的认识和理解。

　　陆彬彬（新三板主题策略研究员）：美国约翰霍普金斯大学金融硕士，负责新三板市场政策等领域研究。

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