欣旺达苹果「欣旺达苹果电池用的什么电芯」

　　事件：美国当地时间9月12日上午10点（北京时间9月13日凌晨1点），苹果在新总部Steve Jobs Theater 举行苹果新品发布会。会上先后发布Apple Watch Series 3、Apple TV 4K、iPhone 8 & iPhone 8 Plus以及革新性手机新品iPhone X。

　　1、iPhone X应用OLED全面屏，全面屏行业热度有望持续提升

　　iPhone X屏幕采用5.8英寸OLED全面屏，2436 x 1125 像素分辨率，458 ppi，四面窄边框，证实此前市场预测。今年以来，三星、LG、小米等手机厂商陆续发布全面屏产品，今天iPhone X正式确认全面屏设计，我们认为，在行业龙头厂商的强势带领下，全面屏将成为智能手机未来一到两年最为确定的行业趋势。群智咨询估计今年全面屏智能手机全球出货量在1.3-1.5亿台，整体渗透率达到10%，到18年伴随着技术成熟、产能供给提升将迎来全面普及。在全面屏+OLED产业大趋势下，我们持续推荐全面屏已开始量产、优质资产拟注入（国务院国资委已批复）、深度确立AMOLED/LTPS显示龙头地位的深天马；深度布局OLED设备、柔性屏设备、3D贴合设备、AOI检测设备等先进技术和产能，目前已与TPK、京东方、天马、华星光电、TCL等境内外主要模组和面板厂商建立合作关系的智云股份；先发布局全面屏、产能快速提升，同时打造一站式综合供应平台的合力泰。

　　图1：iPhone X

　　资料来源：Apple

　　2、双面玻璃颜值升级，金属中框结构支撑，量价提升利好手机外观件厂商

　　外观造型上，iPhone 8是iPhone 7的升级版，正面显示区域无明显变化，后壳由一体化金属背板转变为玻璃盖板，中框采用航空级7系铝合金作为结构支撑。iPhone X同样采用双面玻璃的设计形式，中框采用不锈钢材质。

　　图2：iPhone 8 Plus

　　资料来源：Apple

　　相比于之前的iPhone 7只有正面显示屏一块盖板玻璃，IPhone 8和iPhone X前后双玻璃盖板，数量翻倍，同时以苹果的行业标杆引领性，双面玻璃设计有望成为智能手机行业新主流，确定性利好行业内盖板玻璃厂商，推荐苹果供应链玻璃盖板厂商蓝思科技。

　　我们也看到，玻璃外观依然需要金属中框作为支撑。外观件已经成为显示屏、内部芯片组件以外单机价值量占比最高功能组件。参考IHS的bom成本拆分，三星S8的金属中框成本高于iPhone 7的金属后壳，我们推测iPhone 8的金属中框至少等于或高于iPhone 7后壳价格。而iPhone X所采用的不锈钢材质，由于硬度高、加工时间长，价值量将远超铝合金中框。我们认为，在双面玻璃的带动下，金属中框尤其是不锈钢中框的推广应用，将对金属外观件厂商产生实质性利好，推荐A股金属加工龙头标的长盈精密。

　　3、3D人脸识别落地，AR应用值得期待

　　在iPhone X紧凑的正面空间内，集成了声学扬声器和麦克风，光感、距离感、环境光感传感器，以及实现3D人脸识别功能的红外镜头、700万像素前置摄像头、点阵投影器。现在基本可以确认苹果的人脸识别技术采用3D结构光方案，点阵投影器即光栅激光发射器，在红外镜头支持下，即使是在黑暗环境下仍可以实现精确的人脸识别。

　　图3：iPhone X正面原深感摄像头

　　资料来源：Apple

　　苹果将红外镜头、前置摄像头和点阵投影器组成的系统称为“原深感摄像头”，不仅能够实现3D人脸识别，同时在3D深度信息的支持下，也实现了前置人像自拍背景虚化，在 A11 仿生的配合下，原深感摄像头能捕捉并分析 50 多种不同的肌肉运动，创造出全新的动画表情。

　　主芯片采用64 位架构的 A11 仿生芯片，神经网络引擎，嵌入式 M11 运动协处理器，在以上强大运算处理能力的支持下，增强现实（AR）类游戏和 app 的流畅度、真实感都达到新的高度，现场演示了结合真实场景，可以在手机上实现实时AR对战类游戏。

　　图4：真实场景下的AR对战游戏

　　资料来源：Apple

　　通过距离感知完成3D扫描和场景重建，实现了人脸识别、动态表情捕捉等新的人机交互方式，将拓展手机的使用方式和外部功能，引领行业新的发展方向。苹果公司收购指纹识别解决方案厂商AuthenTec之后，在2013年推出搭载指纹识别应用的iPhone 5。苹果对于前沿技术应用倾向于使用自主知识产权（或来自于收购公司）的解决方案，我们推测，今年人脸识别的方案同样来自于收购公司PrimeSense。

　　苹果在指纹识别应用的方案独家自有，并不向安卓阵营开放，从而带动了其他指纹识别解决方案公司的快速成长，以瑞典FPC和国内汇顶科技为代表。由此我们推测，苹果新品的结构光3D识别技术同样会带来其他解决方案厂商的发展机遇，包括但不限于双摄像头方案和TOF方案，利好产业链相关3D识别解决方案算法公司，以及激光发射器、红外滤光片、图像传感器、摄像头模组封装厂商等。推荐通过收购索尼华南切入苹果摄像头供应链的国内龙头欧菲光，建议关注红外滤光片厂商水晶光电，以及建议关注全球手机镜头龙头厂商台湾大立光，H股镜头和模组厂商舜宇光学、摄像头模组厂商丘钛科技等。

　　4、3款手机产品全部配备无线充电，AirPower发射板支持一对多同时充电

　　新款iPhone手机均支持Qi无线充电标准，与目前机场、酒店、咖啡馆和汽车内常见的 Qi 无线充电器兼容。此外，苹果自己开发的 AirPower 充电枕可以最多为三部设备进行无线充电，并且充电时不需要对准固定位置。从细节上看，iPhone无线充电支持现有Qi标准，采用的技术路线应该是紧耦合感应式无线充电；充电板不需要严格对准，说明发射端采用的多线圈阵列；无线充电发射板充电数量上限为3部，说明有3套完整的充电IC链路。此外，AirPower需额外购买，将于2018年发售。

　　图5：AirPower可支持一对三无线充电

　　资料来源：Apple

　　NXP预计到2020年，无线充电功能的电子设备出货量将超过10亿部，智能手机和配件仍将是最主要的出货形式。IDC预计到2019年，无线充电会在更多的办公室和会议室出现，市面上超过50%的手机、20%的平板电脑和5%的笔记本电脑将具备无线充电功能。据IHS数据显示，全球无线充电市场接收端设备出货量将从2015年的1.6亿部增长到2024年的20亿部，年复合增长率达到30%；而无线充电市场总规模将从2015年的17亿美元增长到2024年的150亿美元，年复合增长达到27%。我们认为，伴随着行业龙头苹果、三星等手机厂商的主力推进无线充电功能，无线充电技术将加快普及速度，逐步从智能手机向平板电脑、笔记本电脑、可穿戴智能硬件、医疗设备等多方面渗透，带动行业整体发展。从无线充电产业链发展的中长期相关性考虑，推荐具备无线充电磁性材料和整体解决方案能力的合力泰、信维通信、顺络电子，同时推荐具备无线充电发射端量产能力的企业立讯精密，FPC供应商东山精密，建议关注硕贝德。

　　5、容易被忽视的小细节：电源创新和连接器可能的新方向

　　iPhone X，小体积有大容量，双电芯大电池路线明确。iPhone X三维体积143.6mm×70.9mm×7.7mm，显示屏尺寸5.8英寸，iPhone 8 Plus三维体积158.4mm×78.1mm×7.5mm，显示屏尺寸5.5英寸。iPhone X体积小于iPhone 8 Plus，显示屏面积大于iPhone，如果是相同的内部电池设计，iPhone X的电池续航必定弱于iPhone 8 Plus，但从官网数据看，二者续航能力相当，均可以支持21小时通话或者视频播放14小时，侧面说明iPhone X的内部电池设计与以往不同，与iPhone 8 Plus不同。结合此前产业链调研信息和Techweb等媒体信息，我们判断iPhone X内部采用紧凑型类载板缩小主板面积，将双电芯封装成“L”型电池结构，以增加电池体积，在小体积、大屏幕下实现长续航能力。今年看只有iPhone X一款采用异形电池设计，我们预计明年苹果手机全系列都将采用全面屏、大容量异形电池。与此同时，在全面屏手机的行业趋势下，显示面积增加必然带来耗电增加，AR游戏、AR显示需要开启高耗电的后置双摄像头，对于电池续航带来全新挑战，在有限整机空间内，缩小主板尺寸，采用双电芯和异形电池设计大概率成为全行业的现实选择。双电芯和异形电池将整体带动电芯、BMS、Pack产品的价值量，利好手机电池全产业链。从这一角度，推荐苹果链手机电池高占比供应商德赛电池，建议关注欣旺达。

　　图6：iPhone X内部电池结构推测

　　资料来源：科技讯

　　此外，Apple官网提示，于 2017 年 8 月使用试生产的 iPhone 8 、 iPhone 8 Plus、iPhone X 机型、软件和相应的 Apple USB-C 电源适配器 (29W 型号 A1540, 61W 型号 A1718，87W 型号 A1719) 进行了快充测试，快速充电测试采用放电完全的 iPhone 机型，30 分钟最多可充至 50% 电量。

　　这里有3点值得注意：

　　1、3款手机充电接口仍为 Lighting接口，盒内标配仍然是5W电源适配器、Lightning 至 USB 连接线、Lightning 至 3.5 毫米耳机插孔转换器和采用 Lightning 接头的 EarPods。

　　2、3款手机均支持快速充电功能，但是手机盒内包装标配5W USB 电源适配器，意味着在新款iPhone上实现快充，参考官网快充测试环境，可能需要额外购买高功率电源适配器、匹配高功率的USB Type-C连接线，以及Type -C到Lightning转接线。

　　3、苹果在连续两年发布会上强调未来将是无线连接的时代，我们推测苹果有动力短期内推动Type-C接口直连快充，实现手机、PC、Pad系列产品电源兼容，中长期实现无线快速充电。耳机方面，现有耳机仍然需要转接，不符合苹果极简设计风格，推测是短期折中选择，不排除未来AirPods无线耳机成为inbox标配。

　　由此，在未来一到两年内，从Type-C连接线、Type-C转接线、无线充电、AirPod无线耳机inbox趋势看，立讯精密、歌尔股份等公司持续具有成长空间。

　　6、Apple Watch Series 3，最大亮点在于具备通信功能

　　Apple Watch 2代更新GPS功能，今年3代具备通话功能，支持微信，可以与AirPods无线耳机协同音乐播放，同时具备运动模式检测、心率监测、高级防水等功能，已经实现“智能手表”全面升级，可穿戴行业龙头地位有望进一步巩固。

　　此外，人工智能助手Siri陆续将iPhone、Macbook、AirPods、Apple Watch、Apple TV等全系列产品有机整合，基于iOS系统内部构建大生态环境雏形已现，产品间相互促进或将利好整体出货，长期看好已经进入苹果供应链和潜在供应链企业。

　　图7：Apple Watch Series 3

　　资料来源：Apple

　　7、风险提示：全球宏观经济下行，Apple 产品出货不及预期。