您的位置:首页 > 媒体评论

巴菲特有没有减持比亚迪_巴菲特减持比亚迪 但骨子里仍是“中国制造”信徒

发布时间:2022-09-04 02:02:12  来源:互联网     背景:

股价6次遭腰斩,巴菲特仍坚定持有比亚迪14年,如今却在比亚迪业绩冲高时首次减持比亚迪。“股神”在想什么?

日前,港交所披露了巴菲特旗下投资公司伯克希尔·哈撒韦的减持信息,证实数周前市场关于巴菲特减持比亚迪的猜测。8月24日,“股神”以277.1港元/股的平均价格售出144万股比亚迪H股,共套现约3.25亿元人民币。

实际上,在最近两个月,巴菲特已累计减持比亚迪628万股。根据比亚迪中期业绩显示,截至6月30日,伯克希尔·哈撒韦公司仍持有2.25亿比亚迪H股,如今,该公司持股数量已下降至2.19亿股。

受此消息影响,比亚迪沪港两市股价持续走低。截止9月2日收盘,比亚迪近3个交日易A股市值蒸发近800亿元。

无独有偶,海外最大的中国股票基金安联神州(Allianz Global Investors)在8月31日对第一大重仓股宁德时代减持15.27%。

沪上某分析师告诉观察者网,“比亚迪、宁德时代遭减持,系获利了结,很正常。长期来看,(新能源赛道)增速肯定会降下来,但依旧处于高景气。”

奉行价值投资的巴菲特一直强调一个观念,“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”,也被部分股民视为圭臬。和当初投资中石油的操作类似,巴菲特也选择逃顶,但这次押对了吗?

巴菲特为何选择比亚迪

选择重仓比亚迪,却不愿意投特斯拉,其背后是巴菲特对王传福和马斯克的抉择。

“我们必须投资比亚迪,王传福比爱迪生更厉害。”2008年,巴菲特的黄金搭档芒格在一通电话中告诉巴菲特。

巴菲特起初并未采纳芒格的建议,彼时,2008年金融危机已席卷整个华尔街,雷曼兄弟倒闭、美国国际集团(AIG)濒临破产,机构相继爆仓,整个市场陷入极度恐慌的情绪。

2017-2022年比亚迪港股走势

芒格第二次拨通巴菲特的电话,表示王传福是“爱迪生和比尔盖茨的结合体”,既能解决技术问题,又能有效管理企业。在芒格的坚持下,伯克希尔·哈撒韦全资投资子公司西部资本于2008年以每股8港元的价格买入2.25亿比亚迪港股股票,成为比亚迪第四大股东。

在西部资本投资第二年,比亚迪推出全球首款量产插电式双模电动车,其股价一度突破80港元。但在2010年,比亚迪股价腰斩,重回40港元区间,也是当年伯克希尔投资组合中表现最差的一只个股。同年,特斯拉迅速崛起,其创始人马斯克在接受媒体采访时表示,比亚迪没有技术壁垒,并认为比亚迪不是特斯拉的竞争对手。王传福也不示弱,表示“分分钟可以造个特斯拉”。

但在当时,市场出现唱空比亚迪的声音,比亚迪更多被贴上“廉价”、“山寨”的标签,特斯拉则代表着“科技”、“高端”。

在股价低迷期间,巴菲特并未选择抛售比亚迪,而是在参观完比亚迪总部以及多个工厂后表示,长期看好比亚迪新能源业务。巴菲特有意增持比亚迪,只不过王传福并不愿意继续。

芒格也公开支持比亚迪,“王传福对自己的企业很认真,他不像其他企业公开募股,而是选择把股票分给自己的员工。这对于企业家来说是难能可贵的。相对于家族企业,这样的管理体系看起来要好得多。”

王传福是个典型的技术狂,穿工服的他会频繁出入在各车间。有媒体援引比亚迪内部人士消息称,“有次团队在讨论一个技术问题时,他(王传福)听到后表示其他厂已经申请了(专利)。后来回去一查,发现的确已经申请。”

相反,巴菲特和马斯克互不来电。在巴菲特看来,马斯克是一个富有创造力的人,但并不会买特斯拉的股票。芒格的评价更直接,“马斯克是史上最大胆的天才之一,但令我担忧的是,他很有可能在自己智商只有190的情况下,认为自己的智商有250,这显然会给他带来不小的风险。”芒格在股东大会上表示,永远不会投资特斯拉。

王传福和马斯克最显著的差异是,前者是典型的东方企业家,低调、内敛,很少在公众场合露面,后者更愿意在公众场合分享各类观点,通过自身影响力实现品牌营销,甚至发表一些具有争议的言论。例如,马斯克表示,他并不崇拜巴菲特,巴菲特工作无聊透顶,“看大量财报的目的无非就是弄清楚百事可乐和可口可乐哪个估值更高。”

马斯克和巴菲特互不欣赏,本质上来自双方价值观的差异。

马斯克喜欢为自己披上高科技的外衣,给特斯拉带来高估值的同时,也承担着巨大风险。别忘了,汽车行业毕竟还是制造业,总有一天会回归制造业的利润率均值。

正如隆基股份总裁李振国所言,“凡是人能造出来的,过剩才是常态。”

到了那一天,特斯拉或许将面临惨烈的估值回归。

而巴菲特无论是投资可口可乐,还是比亚迪,本质上都是在用制造业的逻辑做投资。制造业本就不是一个高利润率的行业,当资本扎堆涌入,赋予行业超出制造业的估值时,往往就意味着泡沫。

巴菲特减持比亚迪股份

从这个角度来说,巴菲特始终是“中国制造”的信徒——埋头苦干,远离泡沫。

在当前的高估值下,巴菲特减持比亚迪,也就变成了一个再正常不过的选择。“股神”未必不看好比亚迪,他只是不看好比亚迪如今的估值。

新能源估值回归理性

无论是比亚迪、特斯拉,还是宁德时代,都经历着新能源赛道高景气度的增长期,但巴菲特和机构逃顶,是否预示着版块估值要回归理性?

比亚迪2022年上半年净利润达到35.95亿元,已超过去年全年净利润(30.45亿元)。比亚迪在投资者会议中表示,比亚迪2022年的销量目标保守预计为150万辆,若供应链向好,则将冲击200万辆。

比亚迪中期业绩构成

对于巴菲特的减持,比亚迪回应投资者,不宜过度解读。

股神同样也有看走眼的时候。在科技领域,巴菲特和芒格在公众场合多次表示,尽管二人一致看好谷歌和亚马逊,但由于不了解商业模式,错过最佳投资时机。

三星伸缩屏手机

因为不了解科技公司,巴菲特一直不太愿意投资这类企业,其押宝的IBM也在持有六年后因收益不及预期选择清仓。在航空领域,巴菲特2020年以每股45美元的价格抄底达美航空,结果达美航空股价一路下跌,最后不得不在股价腰斩时割肉。在零售业,巴菲特也在错误的时间节点选择清仓。1998年,巴菲特建仓沃尔玛,并在2007年大举加仓,成为五大重仓股之一。受财报影响,自2010年开始,巴菲特持续减持,并在2018年抛售全部沃尔玛的股票。就在巴菲特砍掉沃尔玛的股票后,沃尔玛股价却迎来一波拉升,股价从70美元涨到100美元。巴菲特懊恼的表示,“弄清楚零售业的信息太难了,我在上面亏了太多钱。”

同样,巴菲特不看好特斯拉,不代表特斯拉不是一家好公司。“股神”只是不赚自己体系外的钱。

对于比亚迪的市场前景,国内券商和巴菲特也持有不同的意见,华创证券给出强推评级,长城证券给出增持评级,东吴证券、安信证券、国海证券等券商则是维持买入评级。

国信证券研报指出,根据乘联会披露数据测算,比亚迪上半年新能源乘用车市占率约28%,插混乘用车市占率约63%,销量表现持续领跑行业。同时,受益于汽车产品销量高速增长,规模效应分摊成本,公司毛利率与净利率均有明显改善,在研发与营销方面的投入持续加强。

但从估值来看,当前新能源汽车赛道中,锂电池厂对应2023年市盈率在30左右,上游零部件企业在20左右,上游锂盐加工企业在15倍左右。截止发稿,比亚迪滚动市盈率在150,存在一定溢价。

有观点认为,比亚迪的电池依赖于磷酸铁锂,磷酸铁锂的技术壁垒相对有限。如果电池的技术路线革新,使得磷酸铁锂的中长期竞争力有所衰退,那么比亚迪企业的核心竞争力也会受到影响。

市场所担忧的是,当新能源渗透率达到30%时,其渗透率是否放缓,相关龙头股能否保持高增长?

一方面减持新能源个股,另一方面重仓石油股。日前,巴菲特5.82亿美元买入西方石油990万股股票,截止8月,共持股1.8亿西方石油普通股,占比达到20.2%。同时,美国政府一则文件也披露巴菲特的野心,准许巴菲特在公开市场获得西方石油50%的股票。而在两年前,巴菲特刚刚清仓了西方石油。

对于巴菲特的选择,美银发出警告,不要因为巴菲特大举买入西方石油盲目跟风,巴菲特的举动可能重蹈2008年押注康菲石油失败的覆辙。

但话又说回来,巴菲特能够时隔多年重新押注石油行业,未来有一天,也未尝不会重新买入比亚迪。

股价起起伏伏,但比亚迪的制造业本色不会改变。


返回网站首页

本文评论
TikTok电商“奇遇记” 短视频商业化_tiktok电商运营
TikTok在海外有多火呢?咱们先来看一组数据。2018年,TikTok还没上线多长时间,就把亚洲「征服」了。在日本,它是苹果商店最受欢迎的免费应用。到了印尼,它是谷歌商店的年度最佳应用...
日期:09-04
好好的年轻人,为啥偏爱玩弄老相机?「能把年轻人变老是什么相机」
作者 | 黄瓜汽水题图 | 渣渣郡高通骁龙八核属于什么水平CCD相机,在小红书一火就是大半年。曾经被称为电子垃圾的卡片机,这次让广大民间摄影师们跌了个踉跄——不管是玩徕卡的...
日期:11-04
步履维艰下试图突围!华为冬天里的华为云_你知道华为云
华为冬天里的华为云原标题:文丨海克财经 范东成据调研机构Canalys近日发布的2022年第二季度中国云计算市场报告,国内云计算市场占据前四位的厂商,依旧是阿里云、华为云、腾讯云...
日期:09-23
人人都能用的“AI 作画”,要成为英伟达的杀手锏?_用AI画画
如果说2021年是“元宇宙”的元年,那么2022年或许就是“AI作画”的元年。英特尔锐炫a350m稍微对互联网热点有所关注的人都不难发现,最近,“AI作画”产出的作品似乎已经成了一股...
日期:10-24
对话凤凰网执行总编辑吴晨光:流量的密码,藏在“源流说”体系中
出品 | 创业最前线作者 | 李小反 王卓然编辑 | 蛋总“任何一条河流——无论是清浅的小溪还是奔腾的大江,皆发于源、长于流。内容传播也是如此。”吴晨光在《源流说:内容生产与...
日期:09-18
特斯拉_美媒揭秘特斯拉性骚扰“文化”:“色眯眯”马斯克 女性的噩梦
特斯拉陷入性骚扰指控凤凰网科技讯 北京时间9月20日消息,美国媒体周一发表深度文章,通过采访5名起诉特斯拉性骚扰的女工人,讲述了特斯拉工厂普遍存在的性骚扰文化。对于这些女...
日期:09-22
特斯拉新款电动车35万_能买一辆特斯拉,售价30万的Web3手机你见过没?
前几天,奢侈手机品牌 Vertu 发布了一款名为 Meta Vertu 的新手机。入门款的起售价 23800,而顶配版本更是达到了 308000。这价格都够托尼买一辆 Model Y 了,看来Vertu对自己的产...
日期:11-04
进门就炒了领导层 收购推特后的马斯克要快乐了「推特马斯克最新消息」
美国时间 10 月 26 号下午。嬉皮笑脸的马斯克,抱着一个大水槽,摇摇晃晃走进一座大楼。在他的右侧,是一个巨大的推特标志。华硕碉堡S300TA毫无疑问,这是推特总部。紧接着,推特停盘...
日期:11-15
半导体设备景气度走到十字路口_半导体行业景气度
“可能现在最紧缺的设备是氮气柜。”一家封测设备厂商负责人苦笑道。今年二季度,全球半导体市场营收在连续增长8个季度之后逆转,首次出现下滑。在此之前,结构性分化的趋势已经...
日期:10-09
“老虎”没肉吃 “狮子”没水喝_狮子老虎只吃肉不会营养不良吗
摄影:IT时报 沈毅斌一边是双11线上电商促销活动如火如荼,而另一边,老牌家电零售企业国美、苏宁却一片寂静。打破这场寂静的不是销量,而是国美欠薪和苏宁亏损。魅族开发版刷稳定...
日期:12-03
董明珠把格力卖了_格力核心经销商倒戈 董明珠回应
原标题:格力核心经销商倒戈 董明珠回应:不志同道合的人离开正常10月13日消息,据老板联播报道,今年以来,核心经销商“倒戈”事件频频将格力电器推上风口浪尖。董明珠在接受采访时...
日期:10-18
日本人,到底拆了多少中国车?「几几年砸日本车」
出品 | 虎嗅汽车组作者 | 李文博编辑 | 周到头图 | 纪录片《决定性瞬间》2022 年 10 月 10 日,世界第一汽车品牌、日本第一大汽车公司丰田发了台叫 bZ4X 的全新电动车,喜欢这...
日期:10-23
ai画图_人人都能用的“AI 作画”,要成为英伟达的杀手锏?
如果说2021年是“元宇宙”的元年,那么2022年或许就是“AI作画”的元年。稍微对互联网热点有所关注的人都不难发现,最近,“AI作画”产出的作品似乎已经成了一股互联网风潮。这些...
日期:10-22
有关facebook的书_从Facebook到Meta 一本700亿美元的反面教材
极米NEW Z8X投影仪2012年,如日中天的Facebook制定了一个雄心勃勃的计划:开发一部Facebook品牌的手机,拥有自研芯片和操作系统。时值iPhone 4销量即将破亿,Facebook的移动化转型...
日期:12-23
罗永浩难成淘宝直播一哥「罗永浩的直播为什么这么火」
时代财经采访发现,头部主播直播间存在低价假象。狂欢的表象背后,花样百出的打折套路,还有品质、服务、物流等问题,都在劝退消费者。图片来源:罗永浩直播间截图伴随罗永浩在淘宝直...
日期:10-31
硅谷华人 梦醒裁员潮_硅谷华人公司
尽管硅谷的气候四季如春,但打工人却迎来了他们的“寒冬”。从11月4日开始,马斯克推下了硅谷裁员的第一张多米诺骨牌,推特、Meta、亚马逊......巨头们相继被曝大裁员。“提前三...
日期:11-20
华为、苹果入局 全球星链竞赛开场
在今年(2022年)之前,卫星通讯还是个小众的领域。直到9月2日华为余承东透露华为Mate 50将推出“向上捅破天”的全新通信技术,一夜之间,卫星通讯成了舆论热议话题。9月6日华为新品...
日期:09-29
亏损加剧,贝壳如何“翻身”?_贝壳盈利能力分析
创始人辞世、房地产周期引发的地产经纪行业持续不景气、平台经济遭质疑、“中概股”监管趋严,贝壳该何去何从?文丨BT财经 毓言匆匆回港上市的贝壳,交出了首份半年报。2022年以...
日期:09-02
Meta下调VR出货量,字节Pico为何反其道行之?
原标题:Meta向下,Pico向上?“提到过去,每个时代都承认它是事实,但提到当前,每个时代都否认它是事实。”——罗素自元宇宙概念奔向台前以来,总是令人"心驰神往":人们可以在元宇宙内做...
日期:09-06
微信PC版上线聊天记录迁移功能「新版本微信聊天记录迁移」
  8月26日消息,今天,微信PC版推送3.7.6版更新,正式上线聊天记录迁移功能,该功能允许用户将聊天记录在移动端和PC端之间迁移。更新后,用户可以在微信PC端菜单中选择“迁移和备份...
日期:08-27