超4300股下跌！任正非喊话“活下去”，该“躺平”还是“上车”？

　　记者/曾子建; ;

　　编辑/赵云;;

　　投基Z世代，Z哥最实在。

　　气温还没明显下降，市场却有些寒气逼人。

　　沪指跌近2%，深成指跌近3%，创业板指数更是跌超3%，4300多只个股下跌，几乎找不到任何热点，Z哥的自选股，几乎全线飘绿了。

　　就连刚刚公布了超预期中报业绩的宁王，也扛不住巨大的抛压，高开低走，盘中跌超6%。究竟是什么原因，引发了今天A股的大跌？

　　有人说，可能与任正非昨天在华为内部论坛分享的文章《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》有关。

　　文章核心内容主要有四点：

　　第一，未来十年是一个非常痛苦的历史时期，全球经济会持续衰退，全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好，加上疫情影响，全球应该没有一个地区是亮点。

　　在这种情况下，全球消费能力会有很大幅度的下降，这对华为而言无论是供应还是市场都有压力，2023年甚至到2025年，华为要把活下来作为最主要的纲领。

　　第二，华为2023年预算要保持合理节奏，收缩或关闭未来几年内不能产生价值和利润的业务，同时调整市场结构，哪里有钱就去哪里赚一点，聚焦市场价值客户，彻底放弃一部分国家或市场。

　　第三，华为内部在员工岗位安排、绩效考核、公司财务、库存等方面，也应合理安排。其中重点说了一点，宁可销售收入下滑一些，但利润和现金流要增长，激励大家去争抢利润，将让寒气传递到每个人；财务要做好现金流的规划，危难时期主要是要造血；合理控制库存，避免过大库存造成华为利润不足和现金流紧张，从而构成新的危机。

　　第四，收缩阵线不意味着降低质量，华为研发要对产品的质量和性能负责，同时过去华为重研发轻服务，现在要提高服务体系的地位，此外，华为强调，在战略关键机会点上，生存危机点上，华为仍可以不惜代价投入，但在非战略机会点上不能乱花钱。

　　以上四点，也可以简单总结为一句话：未来十年全球经济将面临着持续衰退、消费能力大幅下降的情况，华为应改变思路和经营方针，从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机。把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。

　　华为这样的龙头大公司，都已经喊出了“活下来”，类似的话，仿佛某地产龙头公司也曾经喊过。不管你认不认同，至少会引起许多人的思考。

　　今天，受任正非讲话影响最大的，无疑是消费电子板块，苏大维格、国光电器、祥鑫科技、博敏电子等公司跌幅来到10%。行业老大已经说了，未来全球消费能力要下降，很多领域是要收缩甚至关闭的，那么行业内的小弟们，自然都会感受到寒意。

　　另一家消费电子的大公司小米集团，业绩也不容乐观。8月19日盘后，小米集团在港交所发布了2022年第二季度业绩情况。财报显示，2022年第二季度，小米集团总收入达到人民币702亿元，同比下降20.1%，经调整净利润21亿元，同比下降67.1%。港股股价方面，早已跌入了低谷。

　　其实当下，市场缺的不是资金，却的是信心，一旦没有了信心，哪怕你有再好的题材，有再好的业绩，都会跌。

　　就像今天的宁德时代，昨晚中报业绩披露时，全市场欢呼，上半年公司营收1129.71亿元，同比增长高达156.32%，净利润81.68亿元，同比增长82.17%。彻底超预期的业绩，大家都以为，今天宁王要带领市场涨一波。

　　谁知道，等来的又是一次高开低走，这对市场信心又是一次打击。

　　然而，尽管今天宁德时代高开低走，走势令市场失望，但Z哥想说的却是，今天的回落，或许成为重新“上车”宁德时代的好时机。因为，“悲观者永远正确，乐观者才能成功”。

　　宁德时代创始人曾毓群，被称为比肩任正非的企业家。印象中，曾毓群上一次备受市场关注的公开演讲，是在去年底。

　　当时，曾毓群表示，“应该说过去十年，大家进入锂电池行业，是抱着一个美好期待，那就是相信节能环保、绿色发展是未来方向，动力电池、储能电池未来会有用武之地。如今，美好的愿景已经变成了现实，预期中的机会现在也成为了确定性机会。”

　　对于未来的碳中和所带来的时代周期，曾毓群更是充满了信心。

　　他判断认为，新能源行业的确定性机会已经到来。当下全球对于碳中和的共识已经形成，碳中和已经从愿景阶段进入到落地阶段。展望未来，曾毓群判断，电池市场增长快速发展，海量需求诞生达化工时代。

　　从曾毓群的讲话，不难看出他是一个充满拼劲、勇于创新，甚至是赌性极强的企业家。而这样的企业家，一定是乐观、积极向上的。

　　而今年，尽管宁德时代也遭遇到市场巨大的分歧，股价一度从692元跌到353元，也从去年底的基金第一大重仓股，让座于贵州茅台。但是，半年之后，宁德时代重新交出了超预期的业绩报告，我相信，这一定会再次改变市场主力机构对宁德时代的看法。

　　而中金公司今天发布的最新研报，已经上调宁德时代目标价至720元，维持跑赢行业的评级。

　　而在Z哥看来，宁德时代和其他的龙头公司，有着非常大的不同。今年上半年以来，很多超级龙头公司，股价都出现了大幅回调。但是，宁德时代股价的下跌，是因为过去涨得太多了。2018年，宁德时代年度涨幅147%，2019年累计涨幅44.73%，2020年大涨231%，2021年上涨67%，宁德时代也成为万亿市值龙头。在经过连续四年的大涨之后，确实需要股价的调整，自然再正常不过。

　　但是，今年的中报一出来，继续维持超过80%的净利润增长，如此大的体量，依然保持如此高的成长性。同样是前几年股价大幅上涨的公司，有些公司，通过股价下跌来消化估值，有些公司，依靠不断高速增长的业绩来消化估值，这或许就是成长股的魅力。

　　昨天，Z哥分享了一个研究基金的方法，按图索骥。今天，我们继续通过此方法来研究基金。

　　今年一季度、二季度，宁德时代都已经不再是基金的第一重仓股，很多公募基金都减持了宁德时代，因为基金经理看不清未来，不知道宁德时代还能维持如此高速的增长。

　　但与此同时，也有一些基金，今年二季度不但没有减持，反而继续加仓宁德时代，这样的基金，或许也值得我们关注。当然，加仓宁德时代的产品，也并非都有出色的业绩，基金经理加仓宁德时代，或许也有运气的成分。但是，至少在重仓押注宁德时代这一操作上，这类产品还是值得我们去关注的。

　　Z哥统计了一个表格，这是今年二季度大举加仓宁德时代的基金名单，

　　其中，加仓最明显的前四名产品，都是一季度没有持有宁德时代，在二季度加仓百万股的产品，另外，前海开源公用事业、华夏能源革新、东方新能源汽车等几只专注新能源赛道的百亿规模产品，依然在二季度继续加仓宁德时代。从这一点可以看出，尽管今年宁德时代股价出现了分歧，但在赛道内的主流机构，依然保持了对宁德时代的坚定态度。

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