高合汽车第二款车已开启大定，但它的财务状况依旧扑朔迷离_高合汽车大股东

　　记者 |周姝祺

　　在头部造车新势力小鹏、理想相继推出新车型上市，引发热议关注的同时，国内最贵新能源汽车品牌高合汽车也悄无声息地开启了大定。

　　10月1日，高合汽车第二款量产车型Hiphi Z开启大定，预计年底交付。这款车型定位中大型轿跑，在今年8月成都车展已正式上市，售价在61至63万元之间。

　　可以看出，HiPhi Z依旧不会是一款走量的车型。作为以“科技豪华”为标签的新能源汽车品牌，高合打入市场的第一款车型HiPhi X的售价就高达57至80万元。

　　上海高合体验门店销售告诉界面新闻，高合目前推出的两款车型都不会走量，关键是要做一对一的定点服务。“后续可能会做下沉市场的车型，但现在没有这个想法。”

　　为方便消费者更直观地了解高合，这家体验店将今年上半年高合的销量立牌摆在了门口显眼位置。立牌上不仅有高合，还有奔驰EQE、保时捷Taycan等竞争对手的销量，高合以2584辆的上险数据排在首位。

　　销售在介绍车型时，也擅于用豪华品牌类比，强化高合的高端定位形象。一名销售向界面新闻介绍，“HiPhi X从整体车型来看，上方是兰博基尼，下方是劳斯莱斯。”

　　不过，这家体验店内只展出了两辆HiPhi X，并没有HiPhi Z的展车。销售透露，HiPhi Z现在仍在江苏盐城工厂，预计10月中下旬才到店，11月开启试驾。这对于在8月就已上市的车型，节奏有些缓慢。

　　并且，一线销售对于HiPhi Z的具体配置和科技优势也并不了解，需要等到10月之后才有更清晰的信息。销售透露，前期HiPhi Z盲订的车主已有3000多位。

　　对于成立不到五年的汽车品牌，高合现有的声量并不算差。2017年12月，高合母公司华人运通正式成立投入运营；2020年9月，首款车型HiPhi X推向市场，并在次年5月正式交付。

　　截至2022年7月，HiPhi X上险量超过7000辆。在过去一年里，高合HiPhi X在50万以上豪华纯电品牌的细分市场里，销量登顶次数超过了保时捷taycan和奔驰EQS。

　　面对外界销量增长质疑，高合汽车创始人、董事长兼CEO丁磊在接受采访时直言，“我说了我在细分市场第一名，你还要我量大到什么程度？”

　　但不容忽视的是，作为豪华智能电动车赛道为数不多的选手，高合外部环境竞争不算激烈。竞对车型奔驰EQ系列产品亮点不足，保时捷Taycan售价上与高合重合度不高。凭借未来科技感，高合在前期站稳了脚跟。

　　安永博智隆战略咨询合伙人章一超向界面新闻表示，豪华电动车目前还是个相对空白市场，新势力上探还需时日，传统品牌也还未拿出足够竞争力的产品教育市场，但放长看这个市场势必极具潜力。“这个细分市场正在快速增长，且单车毛利率不会低。”目前HiPhi X单车平均成交价接近70万元。

　　但章一超同样指出，单车毛利率高并不意味着汽车品牌整体的净利润同样高。“做豪华品牌关键在服务，倘若选择的又是直营门店，渠道建设成本也要计算在内，总体的成本投入不会小。”

　　高合却似乎并不担心造车资金问题。在“蔚小理”等造车新势力追求融资，纷纷上市的情况下，高合只在去年11月宣布和交通银行上海市分行达成战略合作，获得50亿元人民币的意向性授信，这笔资金是否已到高合账上尚不清楚。

　　丁磊曾明确表示，“华人运通有来自美国的原始资本，还有政府投资，暂时没有启动社会私募的计划，也不会有 A、B、C、D 数轮的投资”。

　　华人运通的政府投资一方来自江苏省盐城市。2017年12月，丁磊控股的东海岸（上海）股权投资管理有限公司与江苏省盐城市政府达成战略合作，联合江苏悦达集团、盐城国投全资子公司盐城市国有资产投资集团有限公司，成立华人运通（江苏）技术有限公司。

　　另一方来自青岛。今年1月，华人运通还同青岛市签署合作协议，在青岛设立中国总部，并成立高合汽车销售服务总公司。另外，丁磊本人曾是上海市浦东新区副区长，后辞职加盟乐视超级汽车，与贾跃亭共同造车。

　　公募方面，今年初彭博社消息称，华人运通考虑最早于2022年在香港上市，拟募集不超5亿美元资金，正就IPO事宜与瑞银和摩根士丹利合作。

　　对此，华人运通相关负责人称“不知情”。从目前的来看，华人运通也未有进一步上市消息传出。

　　有知情人士向界面新闻透露，高合有计划推出面向下沉市场的走量车型，立住品牌形象后从上往下抢占市场份额。

　　参考传统豪华品牌配置通常从高端车型往低端车型下放的逻辑，高合利用高端车型在市场站稳脚跟后，再往下沉市场发展，可以帮助其分摊豪华配置带来的成本压力，整体单车毛利率不会下滑严重。

　　“在往下沉市场发展之前品牌至少要稳住当前的销量，并且避免出现资金链问题。”章一超说，“只有稳定到下沉车型推出之时，高合才能算得上比较成功。”